Küresel piyasalarda jeopolitik gerilimler ve enerji maliyetleri değerli metaller üzerindeki baskıyı artırırken, Gabelli Gold Fund Eş Portföy Yöneticisi Chris Mancini’den dikkat çeken bir altın analizi geldi. Mancini, ons altında 5.000 dolar seviyesinin neden geciktiğini ve beklenen yeni rallinin hangi dinamiklerle tetiklenebileceğini değerlendirdi.
Orta Doğu’daki jeopolitik krizler ve küresel enerji koridorlarındaki aksamalar, finans piyasalarını baskı altında tutmaya devam ediyor. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentilerini yukarı çekmesi ve ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz adımlarını sıkı tutacağı öngörüsü, altının beklenen sıçramasını erteleyen ana unsurlar arasında gösteriliyor.
Konuya ilişkin Kitco News’e açıklamalarda bulunan Gabelli Gold Fund (GOLDX) Eş Portföy Yöneticisi Chris Mancini, yaşanan baskılara rağmen altının uzun vadeli yukarı yönlü potansiyelinde bir bozulma olmadığını vurguladı.
“Jeopolitik Baskı Olmasaydı Altın 5.000 Doları Görebilirdi”
Mancini, bölgedeki çatışmaların ve Hürmüz Boğazı çevresindeki enerji akışında yaşanan risklerin yaz aylarında durulması halinde, ons altının mevcut konjonktürde 5.000 dolar seviyesine çoktan ulaşmış olabileceğini ifade etti. Enerji maliyetlerindeki artışın Fed’i şahin duruşunu korumaya ittiğini belirten Mancini, yüksek borçlanma maliyetlerinin zamanla ABD ekonomisinde kaçınılmaz bir yavaşlamaya yol açabileceğini ve bu tablonun Fed’i yeniden para politikasını gevşetmeye zorlayacağını kaydetti.
Ralliyi İstihdam Verisi Ateşleyebilir
Altında beklenen yeni rekor dalgasının tetikleyicisi olarak ABD istihdam piyasasını işaret eden Mancini, enerji baskısı ve sıkı para politikasının iş gücü verilerinde kalıcı hasar yaratmaya başlamasıyla dengelerin değişeceğini belirtti. Özellikle ABD istihdam raporlarında görülebilecek sert istihdam kayıplarının (yaklaşık 100 bin bandında bir gerileme gibi), Fed’in faiz politikasında geri adım atacağı beklentisini kesinleştirerek ons altında hızlı ve güçlü bir tırmanış başlatabileceği öngörülüyor.
Madencilik Hisselerinde “Değer” Fırsatı: Temettü Çağrısı
Altın fiyatlarının seyrinin yanı sıra altın madenciliği şirketlerinin finansal performansına da değinen portföy yöneticisi, sektörün üçüncü çeyrek bilançolarında güçlü nakit akışı açıklamasını beklediğini dile getirdi. Yüksek seyreden enerji ve iş gücü maliyetlerinin bazı bilançolarda marjları daraltabileceğini belirten Mancini, buna rağmen sektörün 2010’lu yılların başındaki gibi kontrolsüz ve yüksek riskli projeler yerine disiplinli yatırımlara odaklandığına dikkat çekti.
Madencilik hisselerinin mevcut seviyelerde oldukça cazip ve ucuz kaldığını savunan Mancini, şirketlerin yatırımcı ilgisini artırmak adına hisse geri alımlarından ziyade doğrudan nakit temettü dağıtımına ağırlık vermesi gerektiğini sözlerine ekledi.